In den letzten elf Jahren waren die Realzinsen negativ. Daran wird sich zumindest in den nächsten zehn Jahren kaum etwas ändern. Aktien und Investmentfonds gelten derzeit als die einzige Methode für normale Anleger, um Gewinne zu erzielen. Es ist jedoch nicht ungefährlich. Alois Wögerbauer, Geschäftsführer der 3 Banken-Generali Investment GmbH, sagte beim Investmentlunch der Oberbank am Mittwoch: „Ich lehne mich heute weit aus dem Fenster, aber ich bin mir sicher, dass wir keine Zinswende erleben werden dieses Jahrzehnt.”
„Außerdem befinden wir uns bereits im elften Jahr der negativen Realzinsen. Daran wird sich leider nichts ändern“, so das Fondsmanagement (siehe Grafik). Negative Realzinsen deuten darauf hin, dass die Nominalzinsen nicht einmal ausreichen, um mit der Inflation Schritt zu halten.
Monika Hackl von der Verbraucherinformation der Arbeiterkammer OÖ argumentierte in einer ONachrichten-Diskussion, dass dies es sicherheitsorientierten Sparern erschwere, Gewinne zu erwirtschaften. Dennoch glauben viele Menschen, dass Prävention wichtig und notwendig ist. “Auf jeden Fall”, ergänzt Hackl, “braucht man eine eiserne Reserve, um kurzfristige Ausgaben zu decken.” Für Pendler kann dies eine kaputte Waschmaschine oder eine Fahrzeugreparatur sein.
Düster scheint es hingegen bei den bei vielen Österreichern seit langem beliebten Anlageformen. „Bausparverträge können wegen der niedrigen Zinsen mit sehr langen Laufzeiten und eingeschränkter Flexibilität kaum Renditesuchende anziehen“, so Hackl. Die jährliche Kontoführungsgebühr verschlingt die Hälfte der maximalen Staatsprämie, die jetzt 18 Euro beträgt.
Die einzige Möglichkeit, ein besseres Einkommen zu erzielen, besteht darin, an die Börse zu gehen. Laut Anlageexperten schneiden Aktien im langfristigen Vergleich in der Regel besser ab als Anleihen.
Geld Anlegen Aber Wie
Um dies zu veranschaulichen, werden häufig Aktienindizes verwendet. “Aber wie kann ein einzelner Investor mit einem begrenzten Budget die breite Streuung eines Aktienindex duplizieren?” Hackl wundert sich. Und er reagiert sofort weg: Exchange-Traded Funds (ETFs) sind Investmentfonds, die an einer Börse (ETFs) gehandelt werden. Der Großteil dieser Fonds folgt einem Aktienindex (ATX, Dow Jones, DAX etc.). Sie bieten einen breiten Diversifikationsvorteil gegenüber direkten Aktienkäufen sowie Transparenz. „Wenn der relevante Aktienindex steigt, steigt der ETF in ähnlichem Maße, aber umgekehrt“, sagte Hackl.
Dadurch bringen Sie sich selbst in Gefahr. “Indizes und damit ETFs können sich auch dramatisch und oft bewegen. Das ist nichts für schwache Nerven”, sagte Hackl. Diejenigen, die bei Preisschwankungen Schlafprobleme haben, verkaufen eher, wenn die Preise fallen, aber dies führt zu Verlusten. Ein Fondssparplan ist daher aus Sicht eines Verbraucherschützers hervorragend. Dies bedeutet, dass Sie bei fallenden Kursen jeden Monat mehr Fondsanteile kaufen können, während Ihre Ersparnisse gleich bleiben.
Diese Frage wird ihm laut Fondsmanager Wögerbauer oft gestellt. Er ist zuversichtlich, dass die Aktie derzeit nicht überbewertet ist. Auch wenn das aktuelle durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 20 und die Dividendenrendite 2 % beträgt, muss dies im Kontext des aktuellen Zinsniveaus gesehen werden. 2015 betrug das KGV 15, die Dividendenrendite 3 % und der Zinssatz ebenfalls 3 %.